Приветствую! Думаю, самое время перейти к изучению спот-рынка, о котором я упомянул в прошлой статье. Давайте разберемся, что за зверь такой - спотовый рынок, как он устроен и чем полезен. Я непременно объясню на конкретном примере, как проводятся спотовые сделки. Что ж, приступим!

В одной из статей я уже упоминал, что рынки, где торгуются активы, делятся на две категории:

• срочный;
• спотовый.

Давайте рассмотрим их подробнее.

Срочный

Срочный рынок - не значит быстрый. Он так назван от слова «срок», и это означает, что сделки на нем заключаются с отложенным сроком исполнения. Это удобно, когда покупателю нужно зафиксировать цену и обезопасить себя от ее роста, а продавцу - получить гарантию на сбыт товара.

Однако в настоящее время срочный рынок - спекулятивный, потому что трейдеры сообразили, что при отложенных поставках активы вообще можно не брать, зато открываются роскошные возможности для покупки и продажи производных активов, называемых деривативами. Теперь даже актив необязательно иметь в наличии, нужно только внести залог.

Спотовый

Вот спот-рынок - самый что ни на есть реальный. Сделки на нем заключаются именно с целью приобретения активов и с короткими сроками оплаты - от мгновенного перечисления денег до двух дней.

Чтобы понять, что такое спотовый рынок, стоит начать с рассмотрения механизма спот-сделки.

Что такое спот-сделка

Ее называют спот-контрактом (от англ. spot – «на месте»).

Вначале о том, что подразумевает собой слово «спот». Так принято называть форму расчетов при сделках, когда результат оплачивается незамедлительно. Никаких отсрочек, договоров по цене и допсоглашений. Получил товар - заплатил деньги. Стоимость, по которой происходит сделка, называется спот-ценой. Я полагаю, не осталось неясностей на тему, что такое спотовая цена. Это текущая стоимость актива на рынке.

Соответственно, при использовании спот-сделки товар (он же актив) должен быть в наличии, и эта черта отличает его от контрактов срочного рынка. Хотя все зависит от типа актива. Например, при валютных операциях тоже присутствует спекуляция, купленную валюту зачастую сразу продают. Поскольку в век высоких технологий операции и оплата происходят в электронном виде, то актив иногда не успевает побывать в руках у покупателя.

Спотовые цены - индикатор ситуации на торговой площадке, поэтому на них ориентируются участники не только спотового рынка, но и срочного.

Типы сделок - разница между ними

Хотя оплата по спот-операциям должна пройти мгновенно, есть такие виды, которые позволяют отложить платеж. Тогда дата, в которую перечисляются деньги за сделку, называется датой валютирования.

Возможны такие варианты оплаты:

1. TOD. От английского «today» - сегодня. Оплату вносят в течение дня заключения сделки.

1. TOM. От английского «tomorrow» - завтра. Платеж назначается на день, следующий за сделкой.

1. SPT. Этот тип еще называют сделка спот или Т+2, что подразумевает оплату через два рабочих дня после заключения договора.

Для понимания - TOD дешевле TOM, который, в свою очередь, дешевле SPT. Разница между ними в том, что каждый последующий прибавляет к стоимости предыдущего размер ключевой ставки, поделенной на количество дней в году.

По той же причине фьючерсы стоят дороже спотовых сделок.

Особенности торговли на спот-рынке

Вы наверняка уже догадались, что спотовые торговые площадки относятся к спекулятивным. Поэтому для работы будьте готовы принимать на себя огромный риск.

Контракты на спот-рынке бывают поставочными (когда сделка завершается поставкой реального актива) и беспоставочными (в этом случае сделка заканчивается расчетами и актив не переходит в собственность покупателя). Например, торговля на валютном спотовом рынке чаще беспоставочная, и это понятно - в противном случае брокеры терпели бы убытки, а так они зарабатывают на спредах.

Как проходит сделка

Выполняю обещание - привожу пример сделки спот для лучшего понимания, что это такое. Допустим, продажа валюты через валютную секцию биржи ММВБ, причем будем применять типы TOD и TOM, чтобы посмотреть, как на них можно заработать.

Итак, мы хотим купить 1000$ - 1 лот. Выставляем заявку на покупку (валютный спот) - лучше, если это будет TOD как быстрый и к тому же дешевый вариант. Сразу после исполнения контракта мы становимся обладателями указанной суммы валюты на счету. Ее можно выводить на расчетный счет и применять по назначению.

Однако есть второй вариант, который чаще используется на спот-рынке. Валюту можно перепродать с выгодой для себя. Для этого оставляем валюту на торговом счету и продаем с использованием TOM. После завершения сделки останется дождаться следующего дня на бирже, когда ТОМ превратится в ТОД и деньги упадут на счет, со спокойной совестью вывести получившуюся прибыль (если она, конечно, будет).

Плюсы и минусы

Плюсы спотового рынка:

1. Дешевле относительно срочного.
2. Волатилен, дает возможность хорошо заработать спекулянтам.
3. Благодаря моментальному исполнению контрактов, имеет высокую ликвидность.

К минусам спота можно отнести:

1. Большие кредитные плечи, что повышает риск.
2. «Проскальзывание» цены на пиковой волатильности, что может принести большой убыток трейдеру.
3. Рынок не регулируется государством, риски на плечах трейдера, да позволит мне читатель этот маленький каламбур.

Спот на Форекс

Практически весь Forex спотовый. Даже когда трейдер выставляет так называемый отложенный ордер (заявку на покупку/продажу по определенной цене), он исполняется сразу же, как только цена до него доходит.

На Форексе также используется спот-курс, смысл которого в том, что цена валюты одной страны выражается в денежных единицах другой. Курсы спот позволяют трейдерам торговать довольно экзотические типы валют.

Большим преимуществом работы на споте для форекс-трейдера является возможность заключать сделки как на покупку актива, так и на продажу. Таким образом создается больше вариантов для спекуляции на движениях цены. На Форексе обычно принято пользоваться огромными плечами (например, 1:400), но при этом отдавайте себе отчет в том, что риск «слить» депозит возрастает в геометрической прогрессии.

Дополнительно советую глянуть это «древнее» видео:

Отличия от своп

Своп-сделки проводятся, если трейдер не закрывает позиции внутри дня, а держит их несколько суток. Тогда при так называемом переходе через ночь брокером они и осуществляются. Суть операции такова: текущий спот продается и тут же заново покупается. Разница для трейдера при этой двойной процедуре может быть как положительная, так и отрицательная.

Ну вот, теперь и спотовый рынок стал ближе, не правда ли? Подведем итоги.

Заключение

Спот-рынок не место для спекуляций. Однако инвесторы стали активно использовать оба рынка для хеджирования (баланса) рисков. Например, один и тот же человек может купить акции на рынке спот и одновременно заключить контракт форвард на них же.

На спотовые цены ориентируется весь рынок, поэтому при работе с любыми видами активов их мониторят на регулярной основе.

До новых встреч и не забывайте подписываться на мой блог - впереди много интересной и полезной информации!

В первую очередь, разберёмся с понятийным аппаратом. В общем представлении спотовый рынок представляет собой специфическую территорию (площадку) осуществления сделок купли-продажи ценных бумаг, валют, товаров. На спотовом рынке осуществляется покупка/продажа любых товаров за наличные средства с немедленной или быстрой поставкой. Спотовый рынок также называют наличным или физическим рынком. Специфической особенностью спотового рынка является то, что стороны, заключающие сделку, ориентируются и проводят расчёты по тем рыночным ценам, которые актуальны на момент совершения сделки, а не на момент поставки товара. Ярким примером товара, являющегося предметом сделок на спотовом рынке, является нефть.

Специфические особенности товаров спотового рынка

Для товаров, которые реализуются на спотовом рынке, характерен ряд специфических особенностей, основными из которых являются их однородность и стандартизация. Наибольшим международным спотовым рынком является рынок Форекс, который служит площадкой для обмена одной валюты на другую по определённой валютной паре.
Между тем, спотовые рынки, как правило, характеризуются высоким уровнем ликвидности, что означает наличие у клиента возможности выхода с рынка в любой момент. Также следует выделить такую характерную особенность спотового рынка, отличающую его от фьючерсного, как . Если на фьючерсном рынке последняя, как правило, зависит от стоимости хранения приобретаемого товара, то на спотовом цена диктуется исключительно текущими спросом и предложением, что делает цены более волатильными.
Перечисляя факторы, которые играют роль в формировании ценовой политики спотового рыка, не стоит забывать о физических свойствах реализуемых товаров, а именно тот факт, является конкретный товар скоропортящимся или нет. К непортящимся товарам, кроме всего прочего, относятся и драгоценные металлы, которые торгуются на спотовом рынке по цене, отражающей будущую динамику цен.

Сущность спотового рынка золота

Спотовый рынок золота является одной из площадок, на которой осуществляются биржевые торги. На таком рынке установлены свои специфические правила. Так за основу здесь берётся spot-сделка, которая выступает функционирующей единицей рынка.
Формирование цены на золото на спотовом рынке является специфическим. Такие цены всегда отличаются от цен, установленных на государственном уровне. Характерной особенностью является то, что цены на нём всегда выше, чем те, которые устанавливает Центральный Банк. Это, в первую очередь, объясняется тем, что при формировании цены на золото внутри страны Центробанк руководствуется рядом принципов, характерным отдельной национальной экономики. Основной целью Центробанка является установление такой цены на золото, которая бы не усугубила ситуацию во внутренней экономике страны.
Поскольку золото не относится к скоропортящимся товарам, то на его стоимость влияет не только спрос и предложение, актуальные на момент заключения сделки, но и прогнозируемая динамика цен. Таким образом, рынок золота представляет собой отдельную площадку реализации специфического товара – золота, соответственно, имеющую свои особенности.

Особенности торговли на спотовом рынке

Для того, чтобы эффективно продавать или приобретать золото на спотовом рынке, следует учитывать те особенности, которые его характеризуют и влияют на формирование цены на золото на данной площадке.
Итак, первым аспектом является специфика установления цен на золото на спотовом рынке, о чём уже упоминалось в предыдущей микротеме.
Вторым аспектом является цена золота во взаимосвязи с воздействующими на неё факторами.
И, наконец, третьим аспектом является взаимосвязь первых двух, которая отражает, в целом, экономическую ситуацию. Это позволяет выявить те тенденции на торговых площадках, которые имеют важнейшее значение. Благодаря анализу вышеперечисленных аспектов появляется возможность совершения предварительных на спотовом рынке.

Выводы

является актуальным вопрос механизма спекуляций, реализуемый на данном рынке. Когда мы говорили об особенностях спотового рынка, то упоминали, что одной из них является система расчёта, благодаря которой и становятся возможными различные спекуляции. Так если на момент заключения сделки установлена одна цена на золото, а на момент поставки – абсолютно другая, то продавец, соответственно, может выиграть от заключения данной сделки путём продажи товара непосредственно после его получения.

Видео о рынке золота, причины для покупок и продаж

Что такое «Spot Market»

Место - это рынок финансовых инструментов, таких как товары и ценные бумаги, которые торгуются немедленно или на месте. На спотовых рынках спотовые сделки производятся с спот-ценами. В отличие от фьючерсного рынка, заказы, сделанные на спотовом рынке, решаются мгновенно. Спот-рынки могут быть организованы рынками или биржами или внебиржевыми (внебиржевыми) рынками.

РАЗВЛЕЧЕНИЕ «Spot Market»

Спот-рынок также называется «физическим рынком» или «наличным рынком» из-за мгновенного и немедленного темпа и движения заказов, сделанных по заказу на текущем рынке Цены. Рыночные цены в отличие от форвардных цен, которые покрывают цены позднее.

В некоторых случаях сырая нефть, например, товары на рынке фьючерсов, продается по спотовым ценам. Однако физическая доставка товара происходит позднее.

Spot Trade

Спотовая торговля - это покупка финансовых инструментов на месте или сразу. Эти сделки решаются мгновенно и не следуют установленной дате в будущем. Фьючерсные торги, которые должны завершиться в текущем месяце, также могут рассматриваться как спотовые сделки.

Точечная цена

Текущая цена финансового инструмента называется спотовой ценой. Это цена, которую конкретный инструмент может быть продан или куплен в течение определенного времени и определенного места.

Организованные рынки или биржи

Финансовые инструменты, такие как ценные бумаги и товары, покупаются и продаются на биржах, которые используют, производят или изменяют текущую рыночную цену продукта.

Биржи представляют собой высокоорганизованные рынки, объединяющие дилеров и брокеров, которые покупают и продают товары, ценные бумаги, валюты, фьючерсы, опционы и другие финансовые инструменты.

Биржи делятся по проданным предметам и типам торговли. При проданных объектах биржи делятся по биржевым, товарным биржам и обмену на внешнем рынке. По типу торговли обмены делятся по классическому обмену и будущему обмену. Торги по классическим биржам предназначены для спотовых сделок, а будущие биржи - для деривативов.

Внебиржевой рынок

Внебиржевые рынки предоставляют сделки, которые происходят непосредственно между покупателем и продавцом.

С одной стороны, обмены имеют преимущество управления ликвидностью. Это снижает риски, связанные с возможностью того, что одна сторона не завершит торговлю. Биржи обеспечивают прозрачность трейдеров и соответствуют текущей рыночной цене. С другой стороны, внебиржевые рынки не обязательно следуют общим правилам биржевого рынка.Из-за этого покупатели и продавцы могут создавать контракты, которые могут быть нестандартными. Цены на предлагаемые продукты также могут быть неопубликованными. Эти сделки проводятся также на месте.

Перечисляются незамедлительно. Противоположными спотовым являются срочные сделки (например, форвардные), при которых расчет производится через некоторое время после заключения договора. Сделки спот могут быть заключены как на фондовых и валютных биржах, так и на внебиржевом рынке.

Какова техника сделок спот?

Контрагенты способны приобретать и продавать валюту, требуя перечисления денежных средств по сделке не позднее, чем на второй день после ее заключения. Стоимость, по которой происходит покупка, называется ценой спот . При этом спотовые валютные сделки могут быть одного из трех видов:

• TOD (сокращение от today ) – деньги перечисляются в тот же день, когда и была оформлена .

• TOM (tomorrow ) – перечисление происходит на следующий день.

• T +2 или сделки спот – деньги поступают на счет продавца через два дня после заключения договора.

Дата, когда продавцу поступают деньги, называется датой валютирования .

Спот-контракты - вид контракта, при котором взаиморасчеты проводятся немедленно.

Из-за особенностей работы банковской системы окончательный расчет по спот-контрактам может производиться на следующий день или же в течение двух рабочих дней.

Необходимые условия для спот-контракта

Поскольку исполнение сделки производится сразу после заключения, товар, фигурирующий в договоре, должен иметься в наличии. Например, это может быть валюта, которая обменивается на другую валюту. В таком случае об обменном курсе говорят как о спот-цене.

Если договор заключается на поставку товара, то товар уже должен быть готов к поставке. Не допускается проведение спот сделок по товару, который еще не был произведен.

Особенности

Фактическая оплата по спот контракту из-за механизмов работы банковских систем может занимать до двух банковских дней. При этом в учет не идут выходные дни или праздники. Тем не менее, по сравнению со свопом, где жизненный цикл сделки может составлять до года, этот тип сделок выполняется практически мгновенно.

Права собственности на товар передаются в течение аналогичного срока. Иными словами, передача товара покупающей стороне и получение оплаты продающей стороной совпадает по времени.

Чаще всего для проведения спот сделок используются безналичные методы расчета. При этом спот-цена рассчитывается в соответствии с рыночной ситуацией на текущий момент, а не опирается на прогнозы о поведении рынка в будущем. По этой причине уровень спотовых цен может использоваться для выявления тенденций на рыночных площадках.

В большинстве случаев спот-контракты заключаются и выполняются в электронном виде, удобном для компьютеризированной обработки. Такой подход обеспечивает высокую скорость выполнения сделок. В частности, при торговле валютой необходимо быстро реагировать на колебания курса, поэтому фактически наличные средства не перемещаются между сторонами, а производятся электронные расчеты.

Типы спотов

В зависимости от фактического срока проведения оплаты выделяют 3 типа спот-контрактов:

• сделки типа TOD (today, по-английски «сегодня») обрабатываются непосредственно день в день. Курс, фиксируемый в контракте, также будет называться TOD курсом;
• контракты типа TOM (tomorrow, по-английски «завтра») оплачиваются на следующий банковский день. В таком случае курс, указанный в сделке, называется TOM-курсом;
• спот-сделки SPT (по-английски spot) завершаются на второй банковский день после того, как контракт был заключен. При этом используется соответствующий «спот» курс.

Исходя из деления по датам проведения оплаты, стоимость контрактов будет увеличиваться от TOD к TOM, достигая максимума для SPT.

Где применяются споты

Как правило, контакты спот типа используются в фондовой и валютной торговле. Чаще всего их применяют при продаже облигаций, драгметаллов, акций и различных товаров.

Еще одна область применения — межбанковские и внебиржевые рынки. Например, центральный банк может заключать спот-контракты с коммерческими финансовыми организациями, позволяя последним оперативно приобретать или продавать валюту.

Плюсы и минусы

Основное преимущество спот-контрактов — скоростное исполнение, поскольку оплата в обязательном порядке проводится в срок до двух банковских дней.

Еще один важный момент — спот контракты, как правило, стоят дешевле фьючерсов и форвардов, поскольку оплата по двум последним типам проводится с задержкой и за это время стоимость товара/инструмента может существенно измениться. И наоборот, если на товар поднялся ажиотажный спрос, то с учетом последующего вероятного падения курса стоимость спот-контракта может быть выше сделок форвард.

К существенным минусам относится риск «проскальзывания»: если у товара высокая волатильность, то за время исполнения ордера цена может измениться.